10.10.2022

Põhikursi päritolu

Enne suurt depressiooni liberaliseeriti USA laenuintressid ja iga pank määras oma laenuintressimäära, võttes arvesse rahaliste vahendite maksumust, riskipreemiaid ja muid tegureid.

 

1929. aastal sisenes USA suurde depressiooni – USA majanduse halvenedes suleti ettevõtteid suurel hulgal ja elanike sissetulekud langesid.

Seega tekkis turul tasakaalustamatus kapitali pakkumise ja nõudluse vahel ning krediidivõimeliste ettevõtete ja kvaliteetse krediidi saajate arv vähenes kiiresti.Pangandussektoris oli aga kapitali ülejääk ja vaja oli leida koht, kuhu investeerida.

Laenumahu hoidmiseks asusid osa kommertspankadest teadlikult krediidistandardeid langetama, laenude sihtgruppi arvati ka mõned kehva kvalifikatsiooniga ettevõtted, pangad konkureerisid äriklientide pärast ja hakkasid isegi intressisoodustusi pakkuma.

Sellest tulenev pangaarveldus tõi kaasa viivisvarade märkimisväärse kasvu, kuna katkenud kapitaliahelaga pangad läksid pankrotti, mis süvendas majanduslangust veelgi.

Pankadevahelise pahatahtliku konkurentsi tõkestamiseks ning säästu- ja laenuturu reguleerimiseks võttis Föderaalreserv kasutusele mitmeid meetmeid, millest üks on prime laenuintress – Prime Rate.

See poliitika pooldab ühtse võrdlusintressimäära kehtestamist, mis oleks laenude miinimumintressimäär, ja pangad peaksid turukorralduse stabiliseerimiseks laenu andma intressimääraga, mis on kõrgem sellest optimaalsest laenuintressimäärast.

 

Kuidas algmäära arvutatakse?

Laenu põhimäär (edaspidi LPR) on intressimäär, mida kommertspangad nõuavad oma kõrgeima krediidireitinguga klientide laenude eest – need kõige krediidivõimelisemad laenuvõtjad on tavaliselt ühed suurimad ettevõtted.

1930. aastatel arvutati Wall Street Journali algatusel LPR, kaaludes 22–23 USA 30 suurima kommertspanga noteeringut, mis valiti välja vastavalt turu LPR määramise reeglitele ja avaldati regulaarselt. Wall Street Journali paberväljaandes ja see avaldatud Prime Rate esindas kõigi turul olevate laenuintresside alampiiri.

LPR määra määramise mehhanism arenes välja peaaegu kaheksakümne aasta jooksul: algselt noteeris enamik panku föderaalfondide sihtmäära (FFTR), kui pankadel oli suur vabadus intressimäärasid reguleerida.

1994. aastal aga leppis Föderaalreserv kommertspankadega kokku, et LPR on föderaalfondide sihtintressimäära täieliku fikseerimise vormis, valemiga Prime Rate = Federal Funds Target Rate + 300 baaspunkti.

See 300 baaspunkti on vahepealne väärtus, mis tähendab, et põhiintressimäära ja föderaalfondi intressimäära vahe võib kõikuda veidi üle ja alla 300 baaspunkti.Suurema osa perioodist alates 1994. aastast on see vahe olnud 280–320 baaspunkti.

Alates 2008. aastast, kui pangandussektor muutus kontsentreeritumaks ja enamikku panku kontrollisid tegelikult käputäis panku, vähendati LPR-i jaoks loetletud pankade arvu kümnele, millest Wall Streetil avaldatud LPR-i intressimäärad muutusid, kui põhiintressid tõusid. seitsmest pangast on muutunud.

Selle noteerimismehhanismi kasutuselevõtuga kaotasid kommertspangad peaaegu täielikult oma autonoomia algmäära kohandamisel.

 

Miks peaksin esmamäärast hoolima?

The Prime Rate, mille avaldas Wall Street Journal, on USA intressimäärade näitaja ja seda kasutavad baasintressimäärana enam kui 70% pankadest.

Tarbimislaenude intressimäärad on tavaliselt üles ehitatud sellele põhiintressile ja kui see määr muutub, näevad paljud tarbijad muutusi ka krediitkaartide, autolaenude ja muude tarbimislaenude intressimäärades.

Mainisime äsja, et põhiintressimäära arvutamine on tuletatud föderaalfondide sihtmäärast + 300 baaspunkti ja "Federal Funds Target Rate" on Föderaalreservi "intress" selle aasta õitseva intressimäära tõusu vastu.

Pärast seda, kui Fed tõstis septembris intressimäärasid kolmandat korda 75 baaspunkti võrra, tõusis baasintress 3%ni 3,25%ni ja lisandus 3% põhiintressimäärast, mis on põhimõtteliselt praegune laenuintressi alammäär turul.

Väide: seda artiklit redigeeris AAA LENDINGS;osa kaadritest on võetud Internetist, saidi asukoht ei ole esindatud ja seda ei tohi ilma loata uuesti trükkida.Turul on riske ja investeerimine peaks olema ettevaatlik.See artikkel ei kujuta endast isiklikku investeerimisnõuannet ega võta arvesse konkreetseid investeerimiseesmärke, finantsolukorda ega üksikute kasutajate vajadusi.Kasutajad peaksid kaaluma, kas siin sisalduvad arvamused, arvamused või järeldused vastavad nende konkreetsele olukorrale.Investeerige vastavalt omal riisikol.