Kolmapäeval teatas Föderaalreserv oma viimasest intressimäära resolutsioonist, teatades 50 baaspunkti intressimäära tõstmisest, ning alustab oma bilansi vähendamist juunis.

Föderaalreservi nii tugeva karmistamispoliitika puhul tundub turu reaktsioon olevat väga optimistlik, tundes, et turg on arvesse võetud halbade uudiste hulka.

S&P 500 saavutas suurima ühepäevase protsenditõusu peaaegu aasta jooksul ning USA 10-aastane võlakiri langes samuti pärast 3% langust 2,91% tasemele.

Terve mõistuse järgi kuulutas Fed välja intressitõusu, mis oli rahapoliitiline karmistamine, aktsiaturul oleks teatav langus ning on loogiline, et vastuseks peaksid tõusma ka USA võlakirjad.Miks aga toimub reaktsioon, mis on vastupidine ootusele?

Seda seetõttu, et turg on Föderaalreservi tegevuses täielikult hinnastatud (Price-in) ja reageeris varakult.Kõik tänu Fedi ootuste juhtimisele – nad peavad enne intressimäärade tõstmist igakuiseid intressinõupidamisi.Enne kohtumist suhtlevad nad korduvalt ja sageli turuga, et edastada majanduslikke ootusi, mis sunnib turgu rahapoliitika muudatusi aktsepteerima.

Tegelikult muutis ta juba eelmise aasta lõpus pärast Föderaalreservi juhi Powelli uuesti ametisse nimetamist oma varasemat tuvilikku stiili ja muutus agressiivseks.

Föderaalreservi ootuste juhtimisel muutusid turu ootused kahanemisest intressimäära tõusuni ja tõusid 25 baaspunktilt 50 baaspunktile.Sagedase haisu mõjul kasvas vihkamise tõus lõpuks isegi 75 baaspunktini.Lõpuks tõstsid Fedi "tuviparteid" intressimäärasid 50 baaspunkti võrra.

Võrreldes varasema 25 baaspunktiga on 50 baaspunkti pluss eelseisev tabeli kokkutõmbamise plaan kahtlemata väga agressiivne.Lõpuks sai tulemus "ootuste piires", sest Fed oli loonud 75 baaspunkti.

Lisaks välistas Powelli kõne ka intressimäärade suurema tõusu võimaluse, mis ajendas oluliselt turu meeleolu paranemist ja leevendas muret liigse karmistamise pärast.

Sellise pideva "kulliliste signaalide" varajase vabastamise kaudu teostab Föderaalreserv ootuste juhtimist, mis mitte ainult ei kiirenda karmistamise tsüklit, vaid rahustab ka turgu, nii et "saabaste maandumise" efekt lõpuks ilmneks. kulutada poliitika üleminekuperioodi nutikalt ja järjekindlalt.

Mõistes Föderaalreservi ootuste juhtimise kunsti, ei pea me intressitõusu maandudes liiga palju paanitsema.Peab teadma, et kõige ohtlikumad asjad ei juhtu enne, kui kurss langeb kõrgeimast punktist.Võib-olla on turg juba "ootused" seedinud ja intressitõusu mõju isegi enne tähtaega raha teeninud.

Ükskõik kui täiuslikud on ootused, ei saa see varjutada tõsiasja, et Fed on endiselt radikaalse rahapoliitika karmistamise teel;see tähendab, et kas riigikassa või hüpoteegi intressimäärad tõusevad, on lühiajaliselt raske näha pöördepunkti.

Põhisõnum on see, et aprilli inflatsiooniandmed avaldatakse järgmisel nädalal;kui inflatsiooniandmed langevad tagasi, võib Fed intressimäärade tõstmise tempot aeglustada.

Lähikuudel kordab Fed tõenäoliselt sama taktikat, võimaldades turul ootuste juhtimise kaudu eelnevalt seedida.Peame võimalikult kiiresti lukustama praegused madalamad intressimäärad;nagu vanasõna ütleb, lind käes on väärt kahte lindu põõsas.

Ülaltoodu võib kokku võtta kaubandustööstuse lausega: Osta kuulujutt, müü uudiseid.