Kui kaua pärast intressitõusude lõppu kõrged intressimäärad kestavad?
20.01.2023
Inflatsioon jätkab jahtumist!Agressiivsete intressitõusude ajastu lõpp
Agressiivse intressitõusu päevad on möödas – CPI avaldatud viimased andmed olid oodatust isegi paremad.
12. jaanuaril näitasid tööstatistika büroo andmed, et USA THI kasvas 2022. aasta detsembris aeglasemalt, 6,5%, võrreldes 7,1%ga novembris ja tunduvalt alla juuni 9,1% tipu.
Tarbijahinnaindeks langes aasta võrdluses kuuendat kuud järjest, jõudes madalaimale tasemele alates 2021. aasta oktoobrist ning oli aastases võrdluses esimest korda viimase kolme aasta jooksul negatiivne.
Need on viimased saadaolevad andmed tarbijahinnaindeksist enne seda, kui Fed teatas oma otsusest tõsta 1. veebruaril intressimäärasid. Koos eelmiste kuude oodatust madalamate andmetega näitavad need, et USA inflatsioon aeglustub veelgi ja hinnasurve on saavutanud haripunkti. .
Eeldatakse, et need andmed sunnivad Fed-i intressimäärade tõstmise tempot taas aeglustama: praegune turu ootus tõsta intressimäärasid 25 baaspunkti võrra järgmisele kohtumisele on tegelikult üle 93%!
Pildi allikas: CME FedWatch Tool
Võib öelda, et veebruarikuine 25 baaspunktiline intressimäärade tõstmine sai põhimõtteliselt kinnitust, mis tähendab, et ülemõõduliste intressitõusude ajastu on läbi!
Ja veebruari ja märtsi kombineeritud intressimäärade tõstmine peaks jääma alla 50 baaspunkti, mis näitab, et on kindlasti võimalik, et Fed märtsis intressimäärasid ei tõsta ja intressitõusutsükkel on ametlikult jõudnud tagasiarvestusse!
Ka inflatsiooni langus kiireneb!
Alamkirjete lõikes oli THI langus detsembris peamiselt tingitud bensiini hinna langusest ja toormehindade langustrendi jätkumisest.
Põhiteenuste inflatsiooni peamise tõukejõu, eluaseme osas ei näidanud üürihindade kasvutempo aga detsembris endiselt olulist langustrendi.
See viitab sellele, et üüride langust ei ole veel tarbijahinnaindeksisse üle kantud ja see toob seejärel kaasa üldise inflatsiooni langustrendi.
Teisest küljest peaksid nõrgemad energiahinnad, toormehindade langustrend ja 2022. aasta kõrge baasi mõju viima järgneva inflatsiooni kiirenemiseni.
Pealegi on majanduslangust olnud raske vältida, sest Föderaalreserv otsustas võidelda inflatsiooniga majanduskasvu aeglustades.
Hiljuti viitasid mitmed märgid USA majandusaktiivsuse aeglustumisele – import ja eksport langesid novembris võrreldes oktoobriga ning vähenesid ka jaemüük, töötleva tööstuse toodang ja kodude müük.
Goldman Sachsi värskeima prognoosi kohaselt langeb THI eelnimetatud tegurite mõjul esimese kvartali lõpuks aastaga võrreldes tõenäoliselt alla 5%, samas kui aastaga võib see langeda 3% lähedale. teise veerandi lõpus.
Kui kaua püsivad kõrged intressimäärad pärast intressitõusude lõppu?
25 baaspunktiline intressimäära tõstmine veebruaris on juba laual ning Fedil on märtsikuu intressimäära koosolekul saadaval ka kaks tööhõive ja inflatsiooni andmete kogumit (01/2023, 02/2023).
Kui need aruanded näitavad, et töökohtade kasv aeglustub (vähem kui 300 000 uut mittepõllumajanduslikku töökohta) ja inflatsioon jätkab langustrendi, lõpetab Fed tõenäoliselt intressimäärade tõstmise pärast märtsis toimunud 25 baaspunktilist intressitõusu, jättes intressimäärad haripunkti umbes 5% juurde. .
2023. aasta FOMC koosolekute kalender
Kuid vältimaks 1970. aastate õppetunde, kui intressimäärasid ei tõstetud, vaid langetati ja seejärel taas tõsteti, põhjustades poliitika kõikumist, leppisid Föderaalreservi ametnikud kokku, et pärast intressimäärade tõstmise lõpetamist tuleb intressimäärasid hoida kõrgel tasemel. enne intressimäära alandamist, kuni inflatsioon oluliselt langeb.
Föderaalreservi ametnik Daley ütles seejärel, et "intressimäärasid on otstarbekas hoida haripunktil umbes 11 kuud".
Nii et kui Fed märtsis intressimäärasid uuesti ei tõsta, näeme intressimäära langetamist tõenäoliselt juba 2024. aasta alguses.
Kui kaua pärast intressitõusude lõppu kõrged intressimäärad kestavad?
Praegu on Fed hakanud intressimäärade tõusutempot järk-järgult alandama ja alates 1990. aastast (1994–1995) on intressimäärade tõstmise tempot alandanud vaid üks kord.
Ajalooliste andmete põhjal on USA võlakirjade tootlused väga järsult langenud 3-6 kuud pärast Föderaalreservi intressitõusu alandatud intressimääraga.
Teisisõnu: selle aasta esimesel poolel näeme tõenäoliselt eluasemelaenude intressimäärade olulist langust.
Väide: seda artiklit redigeeris AAA LENDINGS;osa kaadritest on võetud Internetist, saidi asukoht ei ole esindatud ja seda ei tohi ilma loata uuesti trükkida.Turul on riske ja investeerimine peaks olema ettevaatlik.See artikkel ei kujuta endast isiklikku investeerimisnõuannet ega võta arvesse konkreetseid investeerimiseesmärke, finantsolukorda ega üksikute kasutajate vajadusi.Kasutajad peaksid kaaluma, kas siin sisalduvad arvamused, arvamused või järeldused vastavad nende konkreetsele olukorrale.Investeerige vastavalt omal riisikol.
Postitusaeg: 21.01.2023