Struktuurilises plaanis on põhivarainvesteeringud langenud 1,2% ja on olnud suurim majanduskasvu pidurdaja.

Kuna Föderaalreservi intressimäärade tõstmine on laenukulusid tõstnud, on loogiline, et põhivarainvesteeringud vähenevad.

Seevastu erasektori varud olid neljandas kvartalis peamiseks majanduskasvu tõukejõuks, kasvades eelmise kvartaliga võrreldes 1,46%, muutes eelmise kolme kvartali langustrendi.

See tähendab, et ettevõtted hakkavad uueks aastaks oma varusid täiendama, mistõttu kasv selles kategoorias oli heitlik.

Turu tähelepanu köitis veel üks andmekogum: isiklikud tarbimiskulutused kasvasid neljandas kvartalis vaid 2,1%, mis on tunduvalt alla turu ootustele 2,9%.

Majanduskasvu peamise tõukejõuna on tarbimine USA SKT suurim kategooria (umbes 68%).

Isiklike tarbimiskulutuste aeglustumine viitab sellele, et ostujõud on lõppkokkuvõttes väga nõrk ning tarbijatel puudub kindlus tuleviku majandusväljavaadete suhtes ning nad ei soovi oma sääste kulutada.

Lisaks kasvas sisenõudlus (va varud, valitsuse kulutused ja kaubandus) vaid 0,2%, mis on märkimisväärne aeglustumine võrreldes 1,1%ga kolmandas kvartalis ja väikseim kasv alates 2020. aasta teisest kvartalist.

Sisenõudluse ja -tarbimise aeglustumine on majanduse jahenemise ilmseim esilekutsuja.

Wells Fargo Securitiesi vanemökonomist Sam Bullard nõustub, et see SKP aruanne võib olla viimane tõeliselt positiivne ja tugev kvartaliandmed, mida mõnda aega näeme.

 

Föderaalreservi "unistuse täitumine"?

Powell on korduvalt väitnud, et pehme majanduslik maandumine on "võimalik".

"Pehme maandumine" tähendab, et Fed hoiab kõrge inflatsiooni kontrolli all, samal ajal kui majandus ei näita languse märke.

Kuigi SKP numbrid on oodatust paremad, tuleb tunnistada: majandus aeglustub.

Võib ka väita, et languses olevat majandust on raske vältida ja et SKP võit tähendab lihtsalt seda, et tulevased majanduslangused võivad tulla hiljem või väiksemas ulatuses.

Teiseks on majanduslanguse märgid mõjutanud tööhõivet.

Esialgsete USA töötushüvitiste taotluste arv langes jaanuaris üheksa kuu madalaimale tasemele, kuid samal ajal hakkas USA töötutoetust jätkuvalt saavate inimeste arv taas tõusma.

See tähendab, et vähem inimesi on uusi töötuid, kuid rohkem inimesi ei leia tööd.

Lisaks on jaemüügi ja tehaste toodangu järsk langus viimase kahe kuu jooksul tõend selle kohta, et majandus on järjekordses langusspiraalis – majandus on endiselt langusteel ja unistus “pehmest maandumisest” võib olla raske. saavutama.

Mõned majandusteadlased usuvad, et USA-d kogeb tõenäolisemalt nn veerev majanduslangus: majandusaktiivsuse järjestikust langust erinevates tööstusharudes, mitte ühekordset langust.

 

Peagi oodatakse intressimäära langetamist!

Föderaalreservi suurt huvi pakkuv inflatsiooninäitaja isiklike tarbimiskulude hinnaindeks (PCE) tõusis neljandas kvartalis aasta varasemaga võrreldes 3,2%, mis on aeglasem kasv alates 2020. aastast.

Samal ajal jätkasid Michigani ülikooli 1-aastase inflatsiooniootused jaanuaris langust, langedes 3,9 protsendini.

Alusinflatsioon on oluliselt paranenud, mis vähendab oluliselt survet Föderaalreservile – intressimäärade edasine tõstmine ei pruugi olla vajalik ning rohkem saab tähelepanu pöörata majanduskasvule.

SKP põhjal näeme ühelt poolt majanduskasvu järkjärgulist aeglustumist, teisalt aga kerkivate majanduslanguse ootuste tõttu tõstab Fed esimesel poolaastal intressimäärasid vaid mõõdukalt, et saavutada kõige pehmem. võimalik maandumine majandusele.

Teisest küljest võib see olla SKP tugeva kasvu viimane kvartal ja kui majandus aasta teisel poolel halveneb, võib Fed enne aasta lõppu minna leevendusele ja oodata on intressimäära langetamist. varsti.

Majandusteadlased väidavad ka, et tehnoloogiliste edusammude ja Föderaalreservi poliitika läbipaistvuse tõttu on intressitõusude hilinenud mõju väiksem kui varem, mistõttu finantsturud ootavad hindu vastavalt turu ootustele.

Kuna Fed aeglustab intressimäärade tõstmise tempot, on hüpoteeklaenude intressimäärad langenud ja uute kodude intressid tõusid detsembris kolmandat kuud järjest, mis viitab sellele, et eluasemeturg võib hakata taastuma.

 

Kui oodata on intressilangetus, näeb turg ka hindu ette ning hüpoteeklaenude intressimäärad langevad siis kiiremini.